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　　对于明年来说，这两个趋势都还在延续，但是对于科技股来讲，由于今年涨幅巨大，估值较高，所以在较高的位置上需要专业的投资者能对科技优质公司未来的业绩有相对准确的研判，才能计算出目前的价值是高估还是低估，而不是仅仅看方向。对于消费股来讲，目前整体估值还可以接受。虽然跟自身比不能算太便宜，但是这些企业具有高ROE的特征，现金流较好、品牌知名度高、护城河壁垒较高。所以，虽然国内消费品企业估值涨幅较高，但对标国际消费公司来讲，依然看好明年行情。

　　举例来看，2008年初至2017年底10年间涨幅最好的前50家公司，它们的资本回报率简单平均值为27%，中位数为24%。统计显示，大多数优质公司的资本回报率在20%以上。同期上证综指跌幅达37.1%。所以看到这些公司远远战胜市场，即取得了相对收益又取得了很高的绝对收益。如果投资者长期持有这样的优质公司，会得到非常高的回报率。长期来看，Roic这个指标是长期有效的，即使大家觉得中国A股市场投机氛围比较浓，但其实用这个指标筛选过后会发现，90%以上的概率会选到长线非常好的标的。

　　赵强：这种状态是市场走强成熟的一种标志，美国市场来看90%的投资都是通过机构投资者，散户直接投资的比例很小。然而中国正好相反，70%的交易量是散户完成的，机构仅占不到30%。参考国际市场的变动趋势，中国未来一定会和国际接轨，在外资不断流入的背景下，未来中国个人散户投资者的比例会越来越低，会不断向优质投资者转移，因为散户对行业、对公司的了解的深度与广度肯定不如机构专业。特别是投资理念也不如机构看的长期，对未来市场的判断能力不如机构专业，所以未来的趋势一定是散户不断被边缘化。

　　赵强：我的投资原则总结而言是十个字，即“专注、坚守、理性、独立、长期”。专注是指在投资过程中要专注在自己最擅长的领域，不做自己能力圈以外的投资。坚守是指能在逆市环境下依然能坚持自己的投资理念。我从业16年以来，对我挑战最大的就是能否不惧市场的调整，不惧业绩排名的压力，不惧投资者短期的质疑，依然能坚持自己的理念进行投资。理性是指要用常识去判断市场，切勿沉迷其中。独立是指独立思考与分析，尽可能掌握一手信息，这样投资才能更客观。长期是指要用长期的视角做投资，投资过程中短期波动或许会很大，但如果从长期的眼光来看理念的变化、市场趋势的变化、行业的变化就会十分明确。